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La estatal petrolera Ecopetrol podría verse obligada a vender activos para cumplir sus compromisos de inversión en los próximos años debido al aumento del endeudamiento y la caída en utilidades, según un análisis presentado por la Asociación Sindical de Empleados de la Industria Energética, Asopetrol.
Menor caja y caída en utilidades
De acuerdo con el informe, la compañía enfrenta un deterioro en sus indicadores financieros pese al aumento en la producción de hidrocarburos en los últimos años.
El sindicato señala que actualmente la empresa tiene menores utilidades, menos caja disponible y una reducción en los dividendos entregados a los accionistas, aun cuando la producción ha aumentado cerca de 66 mil barriles equivalentes por día en los últimos cuatro años.
Según el documento, la empresa podría verse obligada a tomar decisiones como la venta de activos si no se mantienen precios altos del crudo, situación que hoy se ve favorecida por el contexto internacional.
“Debido a su nivel de endeudamiento Ecopetrol tendría que salir a vender activos para poder cumplir los compromisos de inversión en los próximos años, a menos que se tengan altos precios de crudo”, señala el análisis.
Caída del petróleo y aumento de costos
El informe explica que desde 2022 el precio del crudo ha caído 31%, mientras que el EBITDA se ha reducido 38% y la utilidad neta 73%, pese al incremento en la producción.
Aunque la reducción en el precio del Brent ha tenido impacto, el sindicato asegura que no es la única causa del deterioro financiero.
También se menciona el aumento en los costos de levantamiento, que pasaron de 8,6 a 12,2 dólares por barril, debido a la alta declinación de los campos históricos y a la necesidad de mayores inversiones para mantener la producción.
Además, se advierte que el crecimiento reciente se ha sostenido por nuevos desarrollos y por la terminación de contratos de asociación, lo que ha implicado mayores compromisos de inversión.
Endeudamiento tras compra de ISA y nuevos proyectos
El análisis indica que la compra del 51,4% de ISA en 2021, junto con el desarrollo de nuevos campos como Permian, Caño Sur y CPO-09, ha incrementado el gasto de inversión y el endeudamiento.
Según el sindicato, estas decisiones elevaron los costos financieros y la depreciación, lo que redujo la rentabilidad de la empresa.
También se menciona el impacto de la sobretasa de renta aplicada en 2023 y 2024.
Como consecuencia, el precio de equilibrio de la compañía habría subido de 31 dólares por barril en 2022 a 52 dólares por barril en 2025, lo que implica que se necesitan precios más altos del petróleo para mantener la rentabilidad.
Ante este panorama, Asopetrol solicitó a la junta directiva de Ecopetrol tomar medidas para evitar un mayor deterioro financiero.
El sindicato pidió “estricta disciplina de capital, venta de activos no esenciales como ISA, mayor gestión de los campos de producción y la incorporación de reservas por la vía de la exploración”.
También advirtió que la empresa debe evitar ceder la inversión a terceros y fortalecer la reposición de reservas para garantizar la sostenibilidad en el largo plazo.
