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El dólar podría registrar nuevas presiones alcistas en Colombia durante los últimos meses de 2026, aunque los analistas no esperan una subida descontrolada.
Economistas consultados por La FM contemplan un cierre entre $3.350 y $3.800, dependiendo de factores como las decisiones de la Reserva Federal, la situación fiscal del país, el comportamiento de la inflación, las remesas y los precios internacionales del petróleo.
Presupuesto, tasas de la Fed y crédito con el FMI
Henry Amorocho, experto en Hacienda Pública de la Universidad del Rosario, explicó que la tendencia alcista reciente está relacionada, principalmente, con la política monetaria de Estados Unidos. La posibilidad de que la Reserva Federal eleve su tasa de intervención reduciría el atractivo del carry trade, estrategia mediante la cual los inversionistas buscan rendimientos en economías con tasas más elevadas, y fortalecería al dólar frente al peso.
En Colombia, el trámite del Presupuesto General de la Nación y las dudas sobre la financiación del gasto también influirían en la percepción de riesgo. Aunque las comisiones económicas aprobaron un monto de $634,9 billones, el experto considera que persiste la incertidumbre sobre la ley de financiamiento y el ajuste fiscal de $45 billones propuesto por el Gobierno.
A este panorama se suma la posibilidad de un crédito por US$20.000 millones con el Fondo Monetario Internacional. Las condiciones del financiamiento serían decisivas para el mercado cambiario.
“Si Colombia obtiene una línea de crédito flexible con el Fondo Monetario Internacional, la tasa de cambio podría situarse entre $3.350 y $3.400. Si el financiamiento está condicionado a la adopción de un ajuste fiscal, el dólar podría moverse entre $3.400 y $3.450”, afirmó Amorocho.
El economista agregó que las remesas ayudarían a contener las presiones. “Se prevé que estos recursos superen los US$13.000 millones durante el año. La entrada de esas divisas, junto con los dólares que podrían llegar al país mediante un eventual crédito del Fondo Monetario Internacional, ayudaría a contener las presiones alcistas sobre la tasa de cambio”, señaló.
Inflación y petróleo podrían llevar el dólar a $3.800
Por su parte, Adrián Garlati, profesor de Economía de la Universidad Javeriana, prevé un cierre más alto, pero descarta un salto abrupto. “Yo creo que va a terminar más o menos más alto que ahora, pero sin dispararse, seguramente alrededor de los $3.800”, sostuvo.
Según el profesor, la inflación representa uno de los principales desafíos para el Banco de la República. Las presiones derivadas del incremento del salario mínimo, el terremoto y el fenómeno de El Niño podrían llevar al Emisor a mantener estable su tasa de interés, ante el dilema de controlar la demanda sin afectar la oferta.
El petróleo también tendría un efecto doble. Los mayores precios favorecerían la entrada de divisas por las exportaciones colombianas, pero también podrían elevar la inflación en Estados Unidos y motivar nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal.
“Esto implica que hay dólares que se van a ir a Estados Unidos para aprovechar esa tasa más alta, haciendo que el dólar suba en Colombia”, explicó Garlati. En su escenario, la combinación de estas fuerzas produciría una valorización moderada de la divisa, sin llevarla a niveles extraordinarios.
Otro análisis viene de Iván Torroledo, COO y cofundador de Littio, quien advierte que las altas tasas internacionales pueden aumentar la demanda de dólares.
El directivo señaló que, recientemente, la tasa de cambio aumentó cerca de 10 %, desde un mínimo aproximado de $3.000 hasta alrededor de $3.300, y advirtió: “En este escenario es entendible que los inversionistas tal vez prefieran regresar al dólar sus inversiones dadas las relativamente mejores condiciones que se ofrecen ahora”.
Bloque de preguntas y respuestas
¿En cuánto podría cerrar el dólar en Colombia durante 2026?
Los analistas proyectan que el dólar podría finalizar 2026 entre $3.350 y $3.800, según el comportamiento de las tasas de interés, la inflación, las cuentas fiscales y el petróleo.
¿Cómo afectarían las tasas de la Reserva Federal al dólar en Colombia?
Un aumento de las tasas de la Reserva Federal podría atraer capitales hacia Estados Unidos, reducir el interés por invertir en Colombia y presionar al alza la tasa de cambio.
¿Qué impacto tendría el crédito del FMI en el precio del dólar?
Una línea flexible de US$20.000 millones podría llevar el dólar a un rango de $3.350 a $3.400. Si exige un ajuste fiscal, podría ubicarse entre $3.400 y $3.450.
¿Por qué la inflación podría llevar el dólar hasta los $3.800?
Las presiones inflacionarias podrían hacer que el Banco de la República mantenga sus tasas de interés, mientras eventuales alzas de tasas en Estados Unidos fortalecerían el dólar frente al peso.
¿Cómo influirían las remesas y el petróleo en la tasa de cambio?
Las remesas, que superarían los US$13.000 millones, aportarían divisas y ayudarían a contener el dólar. El petróleo favorecería las exportaciones, aunque también podría impulsar la inflación internacional.
