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La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) elevó este miércoles los tipos de interés por primera vez en tres años, en una decisión que marca un giro en la política monetaria del país después de los recortes aplicados el año pasado.
El aumento, aprobado por unanimidad, fue de 25 puntos básicos, por lo que la tasa de referencia de los fondos federales quedó en un rango de entre 3,75 % y 4 %. Además, la mayoría de los funcionarios de la Fed anticipó otro incremento antes de finalizar el año.
La decisión se produce mientras el banco central enfrenta dificultades para llevar la inflación hacia su objetivo del 2 % y en un contexto marcado por el aumento de los precios de la energía y la incertidumbre generada por la guerra con Irán.
Kevin Warsh refuerza la prioridad sobre la inflación
El incremento representa también una primera señal importante de la orientación de la Fed bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh, quien asumió el cargo en mayo tras ser designado por el presidente Donald Trump.
Poco después de llegar al cargo, Warsh había prometido terminar con el periodo en el que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2 % establecido por la Reserva Federal. La subida de este miércoles responde a esa estrategia.
La decisión también contradice las expectativas que habían surgido alrededor de Warsh durante su llegada a la Fed. Trump y sus aliados habían presentado las presiones para subir los tipos como provenientes de un comité contrario al nuevo presidente del banco central.
El año pasado, Warsh había sostenido que la Fed debería haber reducido los tipos antes de lo que finalmente lo hizo.
La inflación vuelve a estar en el centro de la política monetaria
El banco central no ha logrado avances significativos hacia su objetivo de inflación del 2 % desde mediados de 2025, pese a los tres recortes realizados a finales del año pasado para proteger el mercado laboral frente a una posible desaceleración.
Desde entonces, distintos factores han cambiado el escenario económico. La guerra con Irán ha elevado los precios de la energía, mientras que el crecimiento de la inversión vinculada con la inteligencia artificial ha contribuido a mantener dinámica la economía y los mercados.
En su comunicado, el Comité Federal de Mercado Abierto afirmó que la decisión contribuirá a un retorno más oportuno de la inflación al objetivo del 2 %. También destacó la elevada incertidumbre, incluida la relacionada con factores geopolíticos.
La Fed eliminó además de su comunicado una referencia anterior que atribuía parte de la inflación elevada a perturbaciones en la oferta.
El aumento de la energía complica las perspectivas
Los precios de la energía se han convertido en uno de los principales factores de presión para la economía estadounidense.
William Dudley, expresidente de la Reserva Federal de Nueva York, afirmó que la intensificación de la guerra con Irán y el deterioro de la crisis energética están agravando nuevamente las perspectivas de inflación.
El diésel ha alcanzado niveles récord, en parte por problemas en la capacidad de refinación que se han visto agravados por los ataques ucranianos contra infraestructura energética rusa.
Dudley señaló que el precio del crudo, situado alrededor de 100 dólares por barril, no refleja completamente los costos que afrontan las empresas. Según su análisis, el precio del diésel se comporta como si el petróleo estuviera cerca de los 200 dólares por barril.
Estos mayores costos ya se trasladan al transporte marítimo y aéreo y podrían mantenerse durante más tiempo de lo previsto por las autoridades.
Los bonos del Tesoro y las hipotecas también sienten la presión
El aumento de los precios energéticos ha coincidido con un incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo.
El rendimiento del bono a 10 años superó recientemente el 5 %, un nivel que no se observaba desde hace casi dos décadas. Los inversionistas atribuyen el movimiento a varios factores, entre ellos las expectativas de mayor crecimiento por la inteligencia artificial, la competencia por capital derivada de la financiación de centros de datos y la posibilidad de que la Fed tenga que mantener una política monetaria más restrictiva para contener la inflación.
La subida de los tipos de referencia también tiene efectos sobre el crédito de corto plazo. Entre los productos que pueden encarecerse están las tarjetas de crédito y los nuevos préstamos para automóviles.
Las hipotecas, en cambio, están más vinculadas con los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, que también han aumentado.
La tasa hipotecaria a 30 años se acerca al 7 %
El mercado inmobiliario ya refleja parte de estas presiones.
Según una encuesta de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, publicada este miércoles, la tasa promedio de las hipotecas a 30 años subió la semana pasada hasta cerca del 7 %, su nivel más alto en casi un año.
En febrero, antes del inicio de la campaña de bombardeos de Estados Unidos, la tasa se encontraba alrededor del 6 %.
El nuevo escenario plantea mayores costos de financiación para los hogares y empresas, mientras la Reserva Federal busca contener las presiones inflacionarias sin generar una desaceleración excesiva de la actividad económica.
Bloque de preguntas y respuestas
¿Por qué la Reserva Federal subió los tipos de interés?
La Fed elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3,75 % a 4 %, para acelerar el retorno de la inflación hacia su objetivo del 2 %.
¿Quién es Kevin Warsh?
Kevin Warsh es el presidente de la Reserva Federal desde mayo de 2026. Fue designado por el presidente Donald Trump y ha planteado como una de sus prioridades reducir la inflación que permanece por encima del objetivo del banco central.
¿Cómo afecta la subida de tipos a los estadounidenses?
El aumento puede encarecer préstamos de corto plazo, como tarjetas de crédito y nuevos créditos para automóviles. Las hipotecas también pueden aumentar cuando suben los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo.
¿Qué está impulsando la inflación en Estados Unidos?
Entre los factores señalados están el aumento de los precios de la energía, relacionado con la guerra con Irán, y otros costos de materias primas y transporte. La inversión vinculada con la inteligencia artificial también ha contribuido a mantener dinámica la economía.
¿En cuánto está la tasa de las hipotecas a 30 años?
La tasa promedio de las hipotecas a 30 años se acercó al 7 %, su nivel más alto en casi un año, frente al 6 % registrado en febrero.
