La FM en Google News
La caída de las utilidades de la petrolera estatal Ecopetrol no solo estuvo marcada por el precio del crudo y la tasa de cambio. En la revisión de los estados financieros también aparece un componente fiscal que tuvo peso en el resultado final de 2025.
Nuevos impuestos y estado de conmoción
El presidente de la compañía, Ricardo Roa, reconoció que la carga tributaria tuvo un impacto directo sobre las cifras del año pasado.
“Sí hemos tenido impacto por los nuevos impuestos que se han generado en los últimos meses, el estado de conmoción, 1,1 billones (…) derivados de contribución especial de Catatumbo y el impuesto de timbre”, explicó.
Según detalló, esos tributos fueron incorporados en la contabilidad de 2025. A eso se suma el impuesto al patrimonio, que ya fue pagado este año por cerca de $1,2 billones y que se reflejará en el ejercicio en curso.
El efecto combinado de estos gravámenes se dio en un año en el que la utilidad neta cayó 39,5 %, hasta $9 billones.
IVA, DIAN y saldo a favor
Otro punto que incidió en las cuentas fue el manejo del IVA y su registro ante la DIAN.
Roa señaló que el impacto por IVA fue de $5,4 billones. Sin embargo, precisó que la mayor parte no se pierde en términos de caja inmediata. “Tener presente que el 80 % de ese IVA pasa contablemente en un registro ante la DIAN como un saldo a favor de Ecopetrol”, indicó.
Al cierre de 2025, ese saldo acumulado a favor de la compañía ascendía a $10,1 billones, producto de impuestos pagados previamente y de la dinámica tributaria del año.
Flujo de caja en retroceso
En paralelo, el flujo de efectivo también mostró una reducción. El año pasado cayó 26 %, hasta ubicarse en $11 billones.
Aunque la compañía atribuye parte del comportamiento a factores operativos y de mercado, el presidente dejó claro que el entorno fiscal también influyó en la disponibilidad de caja. La combinación de nuevos tributos, mayores pagos asociados al estado de conmoción y los efectos del IVA se reflejó en la estructura financiera del año.
Con este panorama, el debate sobre el impacto de la política tributaria en la principal empresa del país vuelve a ponerse sobre la mesa, en un momento en el que sus resultados muestran menores utilidades y una reducción en el flujo de efectivo.
Este miércoles, Ecopetrol dio a conocer que la ganancia neta se redujo 39,5 % frente al año anterior, según las cifras oficiales reveladas por la compañía.
De acuerdo con el balance presentado este 4 de marzo, la utilidad neta fue de $9 billones, mientras que en 2024 había alcanzado los $14,9 billones. La diferencia confirma un nuevo descenso anual en los resultados de la empresa.
Con este resultado, la compañía completa otro año con menores ganancias, en un entorno marcado por la variación en los precios internacionales del crudo y el comportamiento de la tasa de cambio.
La Junta Directiva propondrá distribuir poco más de la mitad de esas utilidades, lo que implicaría un dividendo de 110 pesos por acción. De aprobarse, sería el más bajo desde 2020.
Menores ingresos con un Brent más bajo
Los ingresos de la compañía disminuyeron 10,2 %, al pasar de $133,3 billones en 2024 a $119,6 billones en 2025. El contexto internacional pesó: el precio del Brent, referencia para Colombia, bajó de 80 dólares a 68 dólares por barril.
El Ebitda también retrocedió, al pasar de $54,1 billones a $46,6 billones en el mismo periodo.
En el cuarto trimestre se concentró buena parte del impacto. Entre octubre y diciembre, la utilidad cayó 60,8 %, al ubicarse en $1,5 billones frente a los $3,8 billones del mismo lapso de 2024. En ese mismo periodo, los ingresos fueron de $28,8 billones, 17,2 % menos, y el Ebitda alcanzó $9,9 billones, con una reducción de 16,2 %.
Ricardo Roa, presidente de la compañía, explicó que varios factores incidieron en el resultado final. “La utilidad neta se ve impactada por la tasa representativa del mercado, la referencia Brent, la inflación. Además de ellos los nuevos impuestos que se han aprobado y que han sido incorporados en nuestros resultados afectan la utilidad neta”, señaló.
Sobre la diferencia de $5,6 billones frente a 2024, precisó: “Está mostrando $6,1 billones de impacto de la diferencia en precio Brent, $0,7 billones inflación, $0,4 billones la tasa representativa del mercado, $1 billón las condiciones de entorno; tuvimos complicaciones en la logística, en la carga en las refinerías asociados a bloqueos, situaciones atmosféricas y el clima”.
