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El economista Juan José Echavarría afirmó en entrevista con La FM que las recientes operaciones de canje de deuda del Gobierno son “totalmente opacas” y responden a una estrategia para gastar sin contar con recursos suficientes, lo que, según explicó, incrementa los riesgos financieros del país.
¿Por qué el canje de deuda genera riesgos cambiarios?
Echavarría señaló que el Gobierno está sustituyendo deuda en dólares y pesos por deuda en francos suizos, lo que calificó como una forma de “especular sin tener coberturas”. Explicó que cuando un país se endeuda en dólares existe una cobertura natural, ya que también recibe ingresos en esa moneda, mientras que en pesos no hay riesgo cambiario. Sin embargo, advirtió que en francos suizos “hay un enorme riesgo cambiario sin cobertura”.
El economista cuestionó que se tomen decisiones basadas en el comportamiento actual de la tasa de cambio. “Es una apuesta y uno no quiere que el ministro de Hacienda apueste en los mercados financieros internacionales sin cobertura”, afirmó. Añadió que este tipo de decisiones pueden generar pérdidas significativas, ya que “cuando uno especula puede ganar mucho dinero o perder mucho dinero”.
También indicó que el objetivo de estas operaciones estaría relacionado con la necesidad de financiar programas de gasto. Según dijo, el Gobierno busca recursos para iniciativas sociales y aumentos en ingresos, lo que, en su concepto, está ligado a la dinámica política. “El Gobierno quiere gastar sin tener dinero”, reiteró durante la entrevista.
¿Qué implicaciones tiene la salida del ministro de la junta del Banco de la República?
Sobre la salida del ministro de Hacienda de la junta directiva del Banco de la República, Echavarría calificó el hecho como “terrible” y aseguró que “nunca había sucedido desde el 91”. Explicó que, de mantenerse la ausencia, la junta no podría operar, ya que el ministro es su presidente y su presencia es obligatoria por ley.
“Si el ministro no va a la junta no puede operar”, afirmó, al advertir que la situación podría derivar en sanciones disciplinarias. Además, mencionó que existe un debate jurídico sobre si la junta puede sesionar sin el ministro, pero indicó que, según consultas realizadas, la interpretación dominante es que su asistencia es indispensable.
Echavarría también se refirió a los cuestionamientos hacia los miembros de la junta, señalando que afirmar que representan intereses particulares “es falso” y afecta la credibilidad institucional. Aseguró que los integrantes trabajan con un horizonte de largo plazo y buscan evitar errores que puedan tener consecuencias posteriores.
Finalmente, advirtió que el Banco de la República enfrenta un escenario complejo, con una inflación que no ha logrado converger a la meta. “El banco tiene que hacer su tarea, si no la hace pierde credibilidad”, dijo. Explicó que las decisiones de política monetaria, como el aumento de tasas, responden a factores como la política fiscal y el contexto internacional, y subrayó que la estabilidad depende de mantener la confianza en la institución.
