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El Gobierno de Noruega decidió retirar la participación de su fondo soberano en Ecopetrol S.A., tras incluir a la petrolera estatal colombiana en la lista de exclusiones por presuntas violaciones a los derechos humanos. La determinación fue adoptada luego de un proceso interno sustentado en recomendaciones técnicas y éticas que rigen las inversiones del mayor fondo soberano del mundo.
La exclusión quedó formalizada con fecha del 26 de febrero de 2026 y se fundamentó en criterios de conducta empresarial. Según la información oficial, la decisión se basó en la categoría de “violación de los derechos humanos”, dentro del marco de lineamientos que orientan las inversiones del fondo petrolero noruego en mercados internacionales.
Recomendaciones del Consejo de Ética
Las decisiones del Comité Ejecutivo sobre la exclusión u observación de empresas se apoyaron en las recomendaciones del Consejo de Ética, órgano designado por el Ministerio de Finanzas de Noruega para evaluar el comportamiento corporativo de las compañías en las que invierte el fondo. En el caso específico del criterio del carbón basado en productos, las recomendaciones provinieron de Norges Bank Investment Management, entidad encargada de la gestión operativa del fondo.
De acuerdo con el procedimiento vigente, el Consejo de Ética analiza riesgos asociados a derechos humanos, corrupción, daños ambientales graves y otras conductas contrarias a los estándares establecidos. Con base en estos informes, el Comité Ejecutivo adopta decisiones de exclusión o de observación.
Revisión del marco ético
Paralelamente, el Gobierno noruego designó un comité para revisar el marco ético que regula las inversiones del fondo soberano. Este grupo deberá presentar su informe antes del 15 de octubre de 2026. Mientras se define un nuevo esquema normativo, el Ministerio de Hacienda estableció directrices éticas temporales.
En virtud de esas disposiciones transitorias, Norges Bank no tomará decisiones sobre nuevas exclusiones u observaciones, aunque sí conserva la facultad de revocar determinaciones previas. El Consejo de Ética, por su parte, continuará supervisando las inversiones e informará a Norges Bank sobre empresas que puedan ser objeto de un eventual ejercicio de la propiedad activa.
El alcance financiero de la medida
Para el primer semestre de 2025, el fondo soberano de Noruega mantenía en Ecopetrol una participación del 0,04 %, equivalente a 72,3 millones de coronas noruegas —aproximadamente US$7,14 millones— dentro del sector energético colombiano. Aunque se trata de una participación minoritaria en términos porcentuales, la decisión tiene relevancia simbólica y reputacional, dado el peso global del fondo noruego como inversionista institucional.
