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BBVA Research estimó que la variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicará en 0,38% en junio, lo que llevaría la inflación anual a 6,13%. La entidad señaló que "durante junio, la división de alojamiento y servicios públicos continuará ejerciendo presiones alcistas sobre la inflación, impulsada principalmente por el incremento en los arriendos".
Según el informe, el aumento mensual de los arriendos se moderaría frente al 0,67% registrado en mayo —la variación mensual más alta desde febrero de 2025—, aunque el 0,42% proyectado para junio se mantendría por encima del promedio prepandemia. A esta presión se sumarían los incrementos en las tarifas de electricidad y gas, así como en las cuotas de administración de propiedad horizontal. En electricidad, las principales alzas se concentrarían en Bogotá, Medellín y Cali.
BBVA Research indicó además que los alimentos volverían a contribuir al alza de la inflación en junio, después de haber registrado una variación mensual negativa en mayo, tras cuatro meses consecutivos de incrementos asociados a la temporada de lluvias. La división de restaurantes y hoteles también continuaría presionando al alza, como consecuencia de los efectos remanentes del incremento del salario mínimo.
No obstante, la entidad mantiene "un ligero sesgo a la baja" frente a su propio pronóstico para junio, ante la posibilidad de que las presiones de arriendos y alimentos resulten menores a las previstas. En el caso de los arriendos, existe la posibilidad de que la aceleración observada en mayo haya tenido un carácter transitorio. BBVA Research precisó que este escenario "es consistente con las expectativas de los analistas, que anticipan una inflación ligeramente inferior".
El informe recuerda que la variación mensual del IPC en junio de 2025 fue de 0,10%, cifra inferior al promedio prepandemia. Ese efecto base implica que, si la variación mensual de este junio supera dicho promedio, la inflación anual se aceleraría de forma significativa.
Proyección para el cierre de 2026 y 2027
BBVA Research mantuvo su proyección de que la inflación total y la inflación básica cerrarán 2026 en 7,0% y 6,5%, respectivamente. La entidad explicó que esta previsión "incorpora los efectos remanentes del incremento del salario mínimo, el dinamismo de la demanda interna y la inminente ocurrencia del fenómeno de El Niño durante la segunda mitad del año".
El escenario base de BBVA Research contempla un evento de El Niño de intensidad fuerte, con una duración estimada de entre 12 y 14 meses, que añadiría presiones transitorias sobre la inflación de alimentos, con un impacto de 100 puntos básicos sobre la inflación total, y sobre la energía, con un impacto de 20 puntos básicos. De acuerdo con la NOAA, las condiciones de El Niño ya están presentes y la probabilidad de que el fenómeno alcance una intensidad muy fuerte entre noviembre y enero aumentó a 63%.
Para 2027, BBVA Research proyecta que tanto la inflación total como la inflación básica cerrarán en 5,6%.
Lo que anticipan los analistas
Los analistas consultados proyectan una variación mensual del IPC de 0,34% para junio, cifra que llevaría la inflación anual a 6,09%, según la Encuesta de Expectativas Mensuales del Banco de la República.
La misma encuesta muestra que las expectativas de inflación total para el cierre de 2026 se mantienen alrededor de 6,5%, aunque con una recomposición entre subcanastas: las expectativas de inflación sin alimentos subieron de 6,27% en mayo a 6,37% en junio, mientras que las de inflación de alimentos bajaron de 7,73% a 7,00%. BBVA Research señaló que esta disminución "podría estar asociada a la sorpresa bajista registrada en los precios de este componente en mayo", aunque también sugiere que los analistas aún no han incorporado en sus proyecciones los eventuales efectos de El Niño.
Para el cierre de 2027, las expectativas de inflación total pasaron de 4,96% en mayo a 4,83% en junio, mientras que las de inflación sin alimentos se mantienen alrededor de 4,9%.
Inflación de junio: ¿cuánto llegaría a subir según BBVA Research?
Inflación de junio se ubicaría en 6,13% anual, según la proyección de BBVA Research, que estima una variación mensual del IPC de 0,38% impulsada principalmente por arriendos y tarifas de servicios públicos.
Arriendos en Colombia: ¿por qué siguen presionando la inflación?
Arriendos en Colombia registrarían un aumento mensual de 0,42% en junio, por encima del promedio prepandemia, aunque con una moderación frente al 0,67% de mayo, la cifra más alta desde febrero de 2025.
El Niño 2026: ¿qué impacto tendría sobre la inflación en Colombia?
El Niño 2026 añadiría presiones transitorias sobre los precios de alimentos y energía en la segunda mitad del año, según BBVA Research, que proyecta un evento de intensidad fuerte con una duración de entre 12 y 14 meses.
Inflación en Colombia: ¿qué proyectan los analistas para el cierre de 2026?
Inflación en Colombia cerraría 2026 en 7,0%, de acuerdo con BBVA Research, mientras los analistas consultados por el Banco de la República mantienen sus expectativas alrededor de 6,5% para el mismo periodo.
